Хотя волатильность постепенно возвращается на мировые финансовые рынки, на криптовалютном наблюдается противоположная ситуация. Лишь каждый четвёртый биткоин (не считая только что намайненных) перемещался между адресами в течение последних шести месяцев. Это огромная разница по сравнению с концом 2017 года, когда около половины таких биткоинов были активными. Утверждение основано на данных Coin Metrics, опубликованных Bloomberg.
Согласно исследованию, биткоин не достигал таких низких уровней активности с 2015 года (до массового притока инвесторов на крипторынок). По словам Ника Картера, соучредителя Coin Metrics, это говорит о том, что биткоин всё ещё в рецессии. По данным компании, около 50% биткоинов (за исключением недавно намайненых) перемещались в последние 12 месяцев. В конце 2017 года таковых было 60%.
Снижение активности удивляет, учитывая, что в конце прошлого года появилось очень много новых инвесторов (особенно спекулянтов). Напомним, тогда биткоин достиг рекордной цены почти в $20 000. Многие из этих инвесторов купили крипту в надежде быстро заработать и «застряли». Аналитики предполагают, что, если цена биткоина снова поднимется, многие будут продавать свои активы. И это не обязательно будет происходить на биржах.
Исторические данные показывают, что большая часть биткоинов на сегодняшний день не торгуется. До 40% всех монет потеряны или хранятся в холодных кошельках. От 25 до 35% — полуликвидные, то есть «выходят в онлайн» только на «бычьем» рынке, когда долгосрочные инвесторы продают активы с целью обналичивать прибыль. Согласно Coin Metrics, во время падения цен только около 30% биткоинов ликвидны. Картер говорит:
Это даёт нам картину «истинной ликвидности» на идеализированном глобальном рынке. Я считаю, что в какой-то степени это позволит грубо откалибровать влияние будущих притоков активов.
Cуточный объём торгов снизился почти на 80% по сравнению с январскими пиками, и теперь на рынке биткоина ежедневно торгуется около $4 млрд. Но, по словам Гила Лурии из инвестиционной компании DA Davidson & Co, о проблемах с ликвидностью говорить не приходится:
$4 млрд. в день означают, что любой биткоин-инвестор может закрыть всю свою позицию в течение одного торгового дня.
